Diskuze: Intelu se začíná dařit v AI, akcie ale spadly skoro o 30 %

Milan Šurkala

SHW

dnes 14:34

Komentáře tohoto uživatele máš zablokované.

@prasopras Tak ono je nutné uvědomit si, že nejde o hodnoty, které spolu přesně korelují. Ve zkratce Intel...

1, Zvýšil příjmy o cca 20 % (to je solidní nárůst)
2, Příjmy AI divize šly nahoru o cca 80 % (výrazný nárůst i ten problém pádu, čekalo se ještě více)
3, Foundry zvýšila příjmy o 60 % a trochu snížila ztrátu
4, Čistý zisk dle jedné metriky -20 %, dle druhé +180 %
5, 5% pokles PC (druhý důvod pádu)

Ve výsledku tedy rozhodně můžeme říci, že se Intelu hodně daří, ta čísla jsou vesměs hodně pozitivní. Pokles hodnoty akcií tu nebyl dán tím, že by se Intelu nedařilo, ale tím, že:

1, Nerealistická očekávání nesouvisí s tím, zda se firmě daří nebo ne. Když budu očekávat, že Ferrari vyrobí milion aut za rok, bude mojí chybou, že si myslím pitomost, nebude chybou Ferrari, že nenaplnilo má pitomá očekávání. Sám Intel svá očekávání dokonce předčil.
2, Uvědomme si, že cena Intelu byla vysoká také proto, že lidé od Intelu čekali, že poleze nahoru jako Nvidia. Když se chce spousta lidí napakovat, kupují akcie ostošest, protože věří, že tu bude druhá, třetí Nvidia... Hodnota akcií pak leze nahoru, přičemž nemusí souviset s možnostmi ani výhledem firmy. Těch 140 USD za akcii to mělo v létě, kdy měly všechny divize do jedné horší výsledky než dnes.
Takto kdysi lidé investovali jako diví např. do čínských automobilek, protože věřili, že NIO, Xpeng... budou druhá Tesla. To, že to pak mělo valuaci jak největší koncerny, které vyráběly o dva řády více aut, a pak to splasklo na zlomek přehypovaných valuací, nic nevypovídá o tom, zda se jim (ne)dařilo. Lidé se chtěli svézt na vlně. Že se spousta lidí veze na vlně, nemá v zásadě nic moc společného s tím, zda se firmě daří nebo ne.
3, Paměťová krize. Vysoké ceny PC tlačí prodeje PC dolů. Za to nemůže (ne)kvalita procesorů Intelu, ale vysoká cena DRAM a NAND pamětí. A cenu akcií dolů žene především výhled toho, že bude ještě hůř.
Uvidíme, co na to řeknou akcie AMD. To na tom ale asi bude lépe, protože 11 % odepsalo už nyní ve spojitosti s Intelem.